不是所有牛奶都叫特仑苏。
保证安全前提下的中长期储蓄理财产品，说增额终身寿险/护理险是目前最火的应该不为过。
几乎所有保险公司都有这类型的产品，各大银行和保险从业者也都会向客户推介这类产品。
都说自己卖的产品收益是3.5%终身复利递增，那为什么产品之间会有差别？而且现金价值能差几万几十万？
拿两个产品来简单举个例子，同30岁男性趸交100万，左边是某公司增额寿，右边是弘康金玉满堂。
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现金价值第10年差17万，第20年差25万，第30年能差到35万，占保费投入的35%。
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想搞清楚这个问题，需要了解两个利率：预定利率和实际收益率，且预定利率≠实际收益率。
弄明白这两个利率，你就能打败很多不专业的保险业务员。
1、预定利率
朋友圈里看到的预定利率4.025%、3.5%，到底是什么呢？
从我们消费者角度来看，预定利率就决定了保单的年复利收益率，预定利率越高，收益越高，对我们越有利。
但预定利率是有上限的，由国家监管规定，所有保险公司的增额终身寿产品，在设计时预定利率上限都是3.5%。
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保险公司在实际设计产品时，除了预定利率，还需要考虑费用率、死亡率等很多因素。
我们交的保费可以分成3部分。
a.纯保费—简单理解就是理赔金；
b.储蓄保费—退保时可以拿回来的现金价值；
c.附加保费—营业成本、预留利润等。
各家保险公司附加保费是有很大差别的，广告打得多的，成本就高。
不同发展阶段的保险公司，利润诉求也不一样，有的追求股东利润，有的追求保费规模，牺牲利润也可以。
这就是为什么单看现金价值收益一项的话，中小公司产品会普遍高于大公司，成本和利润诉求决定的。
我们实际拿到的，其实是预定利率扣除以上各种成本之后的所得。附加保费越高，稀释的预定利率就越多，我们得到的实际收益率就越少。反之，附加保费越低，我们的收益就越高。
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2、实际收益率
实际收益率，也叫真实收益率，内部收益率，简称为IRR（全称 Internal Rate Of Return ）。
IRR可以说是所有投资产品的”照妖镜”，专治各种花里胡哨的贷款利率和投资收益率。不管什么形态，不管广告打的多好，用IRR一照，实际收益率就出来了。
那么如何计算增额终身寿产品的IRR收益率呢？
这里需要借助excel的IRR函数功能，或者一些IRR计算小程序。
我们用excel举个例子，30岁男性趸交1万，我们分别来计算弘康金玉满堂保单年度第10年、20年、30年退保的年化IRR收益率。
a.第1年，我们缴保费1万，视作现金流的流出，记为「-10000」；
b.第2-9年，不交钱也不取钱，既没有现金流流入，也没有流出，记为「0」；
c.第10年，进行退保，退得全部现金价值13983，视作现金流流入，记为正的「13983」。
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把每一年的现金流数字填入表格内，就可以利用「IRR函数」计算出这笔投资的IRR年化复利回报率。
如果第10年退保，IRR为3.41%；如果第20年退保，IRR为3.46%；如果第30年退保，IRR为3.48%；如果第40年退保，IRR为3.49%。
往越后，越无限趋近于监管预定利率上限3.5%。
继续拿上文某增额寿产品来做个对比，看下两个产品的IRR收益率差距。
保单持有40年，年化收益率才3.13%，跟金玉满堂各时间段都差的多，所以这个产品就不值得买。
市面上所有的增额终身寿产品，都可以用IRR来计算它的实际收益率。当你一一算过之后，就会发现综合各缴费期来看，金玉满堂这款产品基本可以算是现金价值收益的天花板。
但一些第一梯队的热门产品，跟金玉满堂的差距也不大，依然值得入手。
3、收益率不高？
有人说金玉满堂，持有30年，才能达到年化3.48%，收益率也不高啊，还不如大额存单和国债利率高，同样安全保本。
敲黑板！要注意这里的3.48%，是持有30年，这30年每年的年化收益率都是3.48%，这就不是存款和国债能做到的了，只有锁定利率的保险产品可以。
一份终身保单，在签订的那一刻，就锁定了利率，保险公司就对我们约定了一辈子。
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正因为是终身，所以监管为了预防风险，才会设定预定利率上限3.5%。
未来随着降息降准，市场利率下行，监管也会相应调低这个预定利率到3%，2.5%......
我们现在所买的3.5%定价产品，放在未来就是再也买不到的高利率产品。
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好了，就酱！